智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，財(cái)通證券(601108)發(fā)布研究報(bào)告稱，虛擬電廠行業(yè)基本處于從0到1階段，大規(guī)模的虛擬電廠基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)如火如荼，短期內(nèi)利好電力系統(tǒng)建設(shè)以及改造的公司-恒實(shí)科技(300513)(300513.SZ)、東方電子(000682)(000682.SZ)等公司;長(zhǎng)期來(lái)看，虛擬電廠自身的早期建設(shè)輕資產(chǎn)屬性以及后期公共事業(yè)性質(zhì)的排他性決定了未來(lái)虛擬電廠運(yùn)營(yíng)商的吸引力。從這個(gè)角度來(lái)看，虛擬電廠運(yùn)營(yíng)商值得關(guān)注，如蘇文電能(300982.SZ)等公司。

▍財(cái)通證券主要觀點(diǎn)如下：

為什么當(dāng)下推薦虛擬電廠：

(資料圖)

通過(guò)分析我國(guó)過(guò)去四輪電力體制改革，發(fā)現(xiàn)電力體制改革主線一直是逐漸市場(chǎng)化國(guó)內(nèi)高度壟斷的發(fā)輸配售電力體系。第三輪電力體制改革后，發(fā)售端基本解決，配網(wǎng)的高度壟斷成為了第四輪電力體制改革的重點(diǎn)方向。

光伏風(fēng)電等靈活性資源的逐漸并網(wǎng)帶動(dòng)了行業(yè)電源端逐漸分散，而小顆粒度的電源網(wǎng)的并網(wǎng)協(xié)調(diào)是當(dāng)前強(qiáng)調(diào)從上到下調(diào)配的大配電網(wǎng)難以解決的，虛擬電廠側(cè)重于將小顆粒度的電源聚合，迎合了當(dāng)下新能源大規(guī)模并網(wǎng)下的痛點(diǎn)以及第四輪電力體制改革的行業(yè)趨勢(shì)。

虛擬電廠2030年市場(chǎng)空間有望超600億元：

國(guó)內(nèi)的虛擬電廠市場(chǎng)模式主要有三種：調(diào)峰輔助服務(wù)市場(chǎng)、調(diào)頻輔助服務(wù)市場(chǎng)以及需求側(cè)響應(yīng)市場(chǎng)，未來(lái)容量補(bǔ)償市場(chǎng)也將逐漸出現(xiàn)。

根據(jù)測(cè)算，2030年需求響應(yīng)市場(chǎng)空間規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到567億元，輔助服務(wù)市場(chǎng)空間規(guī)模預(yù)計(jì)達(dá)到50億元，容量補(bǔ)償市場(chǎng)空間預(yù)計(jì)達(dá)到54億元，總體市場(chǎng)空間2030年有望超600億元。

虛擬電廠發(fā)展階段：

國(guó)內(nèi)虛擬電廠兼具公共事業(yè)屬性與市場(chǎng)化屬性，未來(lái)的大規(guī)模鋪開(kāi)需要國(guó)南網(wǎng)在省網(wǎng)層面的虛擬電廠建設(shè)，但是在具體的省級(jí)下面的虛擬電廠層級(jí)會(huì)更多的引入市場(chǎng)化的小的虛擬電廠來(lái)統(tǒng)籌管理多種多樣的分散電源端，做好實(shí)時(shí)的需求響應(yīng)。

從當(dāng)下各省的布局來(lái)看，當(dāng)下還處于國(guó)南網(wǎng)建設(shè)省級(jí)虛擬電廠的層面，市場(chǎng)化且處于0-1階段的運(yùn)營(yíng)型虛擬電廠依然處于萌芽中。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

V2G大規(guī)模應(yīng)用進(jìn)程不及預(yù)期;政策補(bǔ)貼持續(xù)性不及預(yù)期;行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)加劇。

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