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8月29日，滬深交易所發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（REITs）發(fā)行交易機(jī)制有關(guān)工作安排的通知》（以下簡稱《通知》）。

具體來看，發(fā)售定價(jià)安排方面，《通知》提出，基金管理人、財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定做好基礎(chǔ)設(shè)施REITs的路演推介、詢價(jià)、定價(jià)、配售等工作；結(jié)合產(chǎn)品規(guī)模、行業(yè)特征、原始權(quán)益人及其同一控制下的關(guān)聯(lián)方自持比例等情況合理確定戰(zhàn)略配售規(guī)模，優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，保障基礎(chǔ)設(shè)施REITs首次發(fā)售上市后流通份額合理充裕等。

詢價(jià)與認(rèn)購方面，《通知》規(guī)定，參與詢價(jià)的網(wǎng)下投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目評估情況，遵循獨(dú)立、客觀、誠信的原則，合理報(bào)價(jià)，不得采取串通合謀、協(xié)商報(bào)價(jià)等方式故意壓低或抬高價(jià)格，不得有其他違反公平競爭、破壞市場秩序等行為。

二級市場交易方面，《通知》明確，做市商應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施REITs做市服務(wù)工作，提升市場流動性，推動市場健康發(fā)展。滬深交易所將優(yōu)化做市商考核激勵機(jī)制，配合落實(shí)將基礎(chǔ)設(shè)施REITs做市業(yè)務(wù)納入證券公司分類評價(jià)體系的有關(guān)安排，表彰優(yōu)秀基礎(chǔ)設(shè)施REITs做市商。鼓勵長期持有型投資者結(jié)合基礎(chǔ)設(shè)施REITs的產(chǎn)品特征，參考權(quán)益類產(chǎn)品拓寬優(yōu)化現(xiàn)有止損線等風(fēng)控機(jī)制安排。

資產(chǎn)評估行為方面，《通知》提出，評估機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照法律法規(guī)及滬深交易所相關(guān)規(guī)定開展評估工作，在充分考慮市場環(huán)境和底層資產(chǎn)特征基礎(chǔ)上，合理設(shè)置評估參數(shù)，審慎確定評估結(jié)果。評估機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對評估參數(shù)的選取進(jìn)行獨(dú)立判斷，不得完全依賴第三方意見，同時(shí)應(yīng)充分說明關(guān)鍵核心指標(biāo)的預(yù)測依據(jù)及合理性，并對不利情形進(jìn)行壓力測試。

其中，原始權(quán)益人應(yīng)當(dāng)積極配合基礎(chǔ)設(shè)施REITs資產(chǎn)評估工作，按照規(guī)定提供相關(guān)經(jīng)濟(jì)行為文件、資產(chǎn)權(quán)屬證明、財(cái)務(wù)會計(jì)信息和其他資料，并對材料的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性和合法性負(fù)責(zé)；基金管理人、財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)結(jié)合基礎(chǔ)設(shè)施REITs同行業(yè)上市公司重大資產(chǎn)重組及大宗交易的估值參數(shù)選取情況，對評估參數(shù)和評估方法的選取進(jìn)行獨(dú)立核查，確保評估結(jié)果審慎合理；評估機(jī)構(gòu)、基金管理人、財(cái)務(wù)顧問應(yīng)當(dāng)切實(shí)履行相應(yīng)職責(zé)，滬深交易所將對評估機(jī)構(gòu)的評估行為及基金管理人、財(cái)務(wù)顧問的評估核查責(zé)任加強(qiáng)監(jiān)管。

《通知》提到，基礎(chǔ)設(shè)施REITs是國際通行的配置資產(chǎn)，具有流動性較高、收益相對穩(wěn)定、安全性較強(qiáng)等特點(diǎn)。

滬深交易所表示，后續(xù)將進(jìn)一步推動擴(kuò)大基金中的基金(FOF)參與投資基礎(chǔ)設(shè)施REITs；配合中國證監(jiān)會持續(xù)推動社保基金、養(yǎng)老金、企業(yè)年金、公募基金等機(jī)構(gòu)投資者參與投資；積極推動將基礎(chǔ)設(shè)施REITs納入和香港證券交易所互聯(lián)互通交易標(biāo)的，引入境外投資者，提高市場對外開放水平；研究推出基礎(chǔ)設(shè)施REITs實(shí)時(shí)指數(shù)及ETF產(chǎn)品，不斷提升二級市場流動性。

本報(bào)記者 田 鵬

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